Этой статьей мы начинаем цикл под названием Безопасные деньги.
Что такое «безопасные деньги»? Под этим термином мы подразумеваем инвестиции в низко-рискованные активы. В этой серии статей мы хотим рассматривать тенденции, которые происходят в тех областях экономики, которые можно назвать зрелыми.
Мы будем говорить о компаниях, которые уверенно стоят на ногах. Инвестируя в акции таких компаний вряд ли можно думать о росте в несколько раз (то, что называют сделать иксы), но можно получать стабильный доход без огромных просадок. Для некоторых категорий инвесторов такая стратегия может быть более привлекательной.
В сегодняшней статье рассмотрим тренды, которые в 2022 году будут преобладать на фондовых рынках.
Тенденция №1: Инфляция
Да, та самая инфляция, которая продолжается уже несколько лет с начала пандемии. Однако сама инфляция нас не сильно волнует. Нас интересует, как правительства различных стран реагируют на нее. Рассматривать будем самую большую экономику миру – США. Федеральная резервная система (в дальнейшем ФРС) важнейший орган который напрямую может влиять на инфляционные процессы.
Если посмотреть в историю, то в США большой всплеск инфляции наблюдался в начале 80-х. В те годы руководителем ФРС был Пол Волкер. Человек, который наводил ужас на политиков всех мастей. Его методы смогли удержать темпы инфляции, но также положили начало рецессии и медвежьего рынка на фондовых площадках. Однако нынешний руководитель ФРС Джером Пауэлл это не Пол Волкер.
Организация экономического сотрудничества и развития недавно признала, что инфляция растет быстрее и продлится дольше, чем ожидалось. При этом прогнозы инфляции в США и Европе на 2022 и 2023 годы были пересмотрены в сторону увеличения.
Реакция Пауэлла на инфляцию совсем не похожа на реакцию Волкера. Пауэлл назвал инфляционный всплеск «временным». Поддержал количественное смягчение на сумму 120 миллиардов долларов в месяц и заявил, что ФРС не будет повышать ставки.
Что все это означает для инвесторов? А только одно, инфляция будет продолжать пожирать инвестиционный капитал и сбережения. Лучшим решением будет инфляционное хеджирование такие инструменты как драгоценные металлы, горнодобывающая промышленность, недвижимость.
Тенденция №2: Долги
Цены на жилье снова растут быстрее, чем доходы. Фискальная политика правительств подавляющего числа стран поощряет накопление долга. Это касается любого долга: ипотечного, потребительского, корпоративного. Наконец это касается и правительственного долга. Долга, который накапливают все страны мира.
И скорость этого накопления существенно возросла в последние несколько кварталов, особенно это касается государственного долга. Когда COVID-19 поразил всех с огромной силой, правительства вынуждены были заимствовать большие средства для того, чтобы не допустить проблем в обществе.
На текущий момент такая политика позволяет держать учетные ставки ниже, чем, возможно, они должны быть.
Такая ситуация создает множество возможностей для компаний которые создают необходимые обществу продукты и услуги. Но также эта ситуация ударит по компаниям которые выросли за счет большого количества денег появившихся на рынке в последние несколько лет.
Как действовать? Выбирать для инвестирования компании, которые могут позволить себе выплачивать высокие дивиденды и имеют высокие доходы от продуктов, которые они производят.
Тенденция №3: Пандемия
Последствия пандемии связанные с COVID-19 постепенно будут исчезать. Все мы помним, как в первые несколько недель с начала пандемии полки магазинов опустели. Разобрали туалетную бумагу и консервы. Закрыли кинотеатры, рестораны, гостиницы. Города превратились в призраки. Упал ВВП и начался всплеск безработицы. В ответ на это рынки рухнули.
Однако, по прошествии последних двух лет вирус мутировал и Омикрон уже не несет таких осложнений которые давал первый вариант вируса COVID-19. Скорее всего, в 2022 пандемия отойдет на второй план. Так как много людей вакцинировались или успешно побороли болезнь.
В тоже время было напечатано много денег, чтобы поддержать экономику. Вряд ли правительства продолжат печатать деньги в том же объеме. Скорее всего, приоритеты будут смещены в развитие инфраструктурных проектов. Строительство дорог, мостов, портов.
Все это будет означать, что поток денег будет приостановлен и компании которые выросли за счет этого потока денег, а в первую очередь это касается технологических компаний, будут чувствовать себя очень плохо.
Что делать в данной ситуации? Выбирать для инвестирования проекты, связанные с инфраструктурой, энергетикой, горнодобывающей промышленностью. С тем, что производит необходимые для развития продукты.
